香港經濟在二零零二年第二季錄得溫和升幅後，今年第三季度經濟增長達3.3%， 這相對於去年低迷的經濟狀況的確可謂對香港打了一支強心針。

同以往相比，帶動整體經濟強勁增長主要因素來自於對外貿易，尤其來自於增幅達11.4%的整體貨物出口。出口增長的帶動主要由大陸及韓國等東南亞國家強勁的需求所拉動。同時本港出口到其他經濟地區的服務務也大幅攀升，與去年同季比較，增幅達14.1%。

這些增幅真實地反映出香港當前的經濟地位：中國通向WTO日益重要的橋樑和媒介，並且將高附加值的服務出口到其他地區。環顧本地經濟的其他方面，統計資料表明儘管內部需求依然疲弱，但已有點兒改善，經縮的幅度收窄;勞工市場近期表現亦有所改善，經季節性調整的失業率有小幅回落。

回顧二零零零年，香港經濟增長達10.5%，主要由對外貿易的良好表現所拉動。二零零零年的某些期間，外貿增長超過20%，貨物出口、服務輸出以及訪港旅遊業均有顯著增幅。然而，與此同時香港仍然飽受通貨緊縮及失業困擾（未如目前狀況如此嚴重）。為什麼市民對經濟狀況的直接感受與宏觀經濟資料有如此大的分別？原因在於對外貿易的經濟效益需較長時間方能顯現。對外貿易使得參與雙方通過獲得比較優勢而直接受益，同時，外貿增長可促進產業結構的調整、促進生產、增加就業，進而刺激消費，帶動其他經濟部門的發展，推動GDP穩步攀升。我們將之稱為對外貿易的溢出效應。然而這些環節之間相互推動需要一定的週期，雖然香港外貿從二零零零年即呈現強勁增長態勢，我們仍需耐心等待其他經濟部門從對外貿易的溢出效應中受益。

香港需求市場的一大特點就是外部需求占很大比重，超過內部需求。對外貿易部門嚴重依賴於外部經濟環境，尤其是中國及美國。美國經濟在近期面對更多的不明朗因素，香港經濟亦難免受到波及。中國內陸經濟表現甚為突出，其內部需求與外來直接投資均大幅飆升，大陸經濟的強勁增長必將繼續帶動香港貨物及服務出口。東南亞國家在出口的帶動下經濟普遍回升。如果外部經濟環境持續好轉，美伊不開戰火， 香港出口亦將持續上升，這必然提升港人信心、改善就業情況、刺激消費。然而，目前的隱憂仍是香港內部消費需求疲弱不振，尚未看到恢復跡象。香港還需面對通縮及失業的難題。在此期間我們尚需忍受價格下調，束緊皮帶渡過難關。

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